Glossaire
Chaque terme surligné dans un article, expliqué simplement, avec au moins une source et l’article où il apparaît.
Agrégation de comptes
L’agrégation de comptes est la collecte automatique des soldes, positions et opérations de plusieurs établissements financiers dans une vue unique. En Europe, elle passe par des intermédiaires agréés (chez Finary : Powens, Plaid et Flanks) qui se connectent aux banques soit via les interfaces d’open banking créées par la directive DSP2, soit, quand aucune interface n’existe, en se connectant et en lisant le site comme le ferait un utilisateur. L’accès est en lecture seule : l’agrégateur voit votre argent mais ne peut pas le déplacer.
Agrément PSI (entreprise d’investissement)
En France, un prestataire de services d’investissement (PSI) est une banque ou une entreprise d’investissement agréée par l’ACPR, le superviseur bancaire, après approbation de son programme d’activité par l’AMF, pour fournir des services d’investissement réglementés : réception-transmission et exécution d’ordres, conservation des actifs, gestion de portefeuille et conseil personnalisé. L’agrément exige un capital minimum et une supervision continue. Finary l’a obtenu le 31 mars 2026, ce qui lui permet de lancer un PEA et un compte-titres au lieu de seulement suivre des comptes détenus ailleurs.
Ajustement de prix au niveau du prêt (LLPA)
Les LLPA sont des pourcentages du montant du prêt, publiés dans une grille qui croise les tranches de score et le rapport prêt sur valeur. Ils sont en général répercutés sur l’emprunteur par le taux ou les frais de signature. Jusqu’en septembre 2026, FICO et VantageScore avaient des grilles distinctes, VantageScore devant afficher environ 20 points de plus pour la même tranche ; le régulateur a annoncé une grille unique le 28 septembre 2026.
Arnaque à la récupération de fonds
Les listes de victimes s’échangent entre réseaux, si bien qu’une personne qui a déjà perdu de l’argent est la cible la mieux qualifiée qui soit. Le FBI a alerté en août 2025 sur de faux cabinets d’avocats qui affirment que la victime figure sur une liste gouvernementale, citent les montants et dates exacts des virements passés, invoquent des organismes inventés comme une « International Financial Trading Commission » et ajoutent la victime à des groupes WhatsApp avec de faux banquiers. L’AMF a mis en garde contre des appels de personnes se faisant passer pour ses propres agents afin d’« aider à récupérer les fonds ». Aucune autorité légitime ne facture des frais pour restituer de l’argent, et aucune ne demande de crypto ou de cartes cadeaux.
Arnaque au faux conseiller bancaire (spoofing)
L’usurpation de numéro est triviale avec la téléphonie par internet, c’est pourquoi le numéro affiché ne prouve rien. Cette fraude est la catégorie qui progresse le plus vite en France : la Banque de France compte 516 millions d’euros perdus à la « fraude par manipulation » en 2025, en hausse de 34 % et désormais 41,6 % de toute la fraude aux paiements, et Cybermalveillance.gouv.fr a enregistré une hausse de 159 % des cas de faux conseillers. Depuis octobre 2025, les banques doivent vérifier que le nom du bénéficiaire d’un virement correspond au compte, et un fichier national des comptes signalés pour risque de fraude a démarré en mai 2026. L’obligation de rembourser dépend de la « négligence grave » du client, une question sur laquelle la Cour de cassation s’est prononcée à plusieurs reprises depuis 2024.
Assurance-vie
L’assurance-vie est un contrat d’assurance utilisé en France avant tout comme enveloppe d’épargne et d’investissement, plus que comme couverture décès. L’argent est placé sur un fonds en euros à capital garanti, sur des unités de compte (ETF, fonds actions ou obligataires, fonds immobiliers), ou les deux. Les retraits après huit ans bénéficient d’un abattement fiscal annuel, et le contrat est transmis aux bénéficiaires désignés hors des règles habituelles de succession. Les frais varient énormément d’un contrat à l’autre, d’où l’existence d’outils de comparaison comme le scanner de frais de Finary, et le lancement par Finary de son propre contrat, Finary Life, en 2025.
Benchmark
Un benchmark est un test standardisé qui sert à mesurer et comparer des systèmes d’IA : un ensemble de questions, de documents ou de tâches avec des réponses de référence et une règle de notation. En finance, les benchmarks vont des QCM (questions du CFA, quiz de culture financière) aux tâches d’exécution à résultat exact (déclarations fiscales de TaxCalcBench, tâches d’analyste de Vals AI, tableurs de SpreadsheetBench). Les scores ne sont comparables qu’au sein d’un même benchmark, et un bon score à un examen ne prédit pas un bon score à une tâche, ce qui est le point central de l’article.
Biais domestique
Partout, les investisseurs ont tendance à surpondérer les actions de leur pays par rapport à leur poids dans les marchés mondiaux, par familiarité ou à cause de règles et d’impôts. Cela concentre le risque : une récession ou une crise sectorielle locale frappe à la fois votre emploi et votre épargne. Certains comptes défiscalisés inscrivent ce biais dans leurs règles, comme le compte espagnol Financia Europa (70 % dans l’Espace économique européen pour les fonds) ou le PIR italien (70 % dans des entreprises italiennes).
Cantonnement
Les acteurs qui ne sont pas des banques, comme les établissements de paiement et de monnaie électronique, n’ont pas le droit de prêter l’argent de leurs clients. Le droit européen leur impose de le cantonner : sur un compte séparé dans un établissement de crédit, en actifs sûrs et peu risqués, ou couvert par une assurance. En cas de faillite, l’argent cantonné doit revenir aux clients avant les autres créanciers, mais sans garantie fixe de 100 000 €, et le remboursement peut prendre du temps. Wise, Vivid, Sumeria et Nickel fonctionnent ainsi ; Trade Republic, N26, Revolut et BoursoBank sont des banques couvertes par une garantie des dépôts.
Cascade et cascade inversée
Avec la cascade, tout euro numérique reçu au-delà de votre plafond irait automatiquement sur votre compte bancaire lié. Avec la cascade inversée, un paiement supérieur à votre solde en euros numériques serait complété en prélevant la différence sur votre compte bancaire. Selon la BCE, cela permet de payer ou de recevoir des montants supérieurs au plafond « sans devoir préalimenter » le compte.
Cession présumée (deemed disposal)
En Irlande, les porteurs de nombreux fonds et ETF paient l’impôt de sortie sur leur plus-value tous les huit ans, comme s’ils avaient vendu puis racheté leurs parts. Cela oblige à payer l’impôt avant tout retrait et complique le suivi. Le budget 2027 a annoncé un Personal Investment Account, ouvert en juillet 2027, à l’intérieur duquel la cession présumée ne s’appliquera pas ; la règle demeure pour les comptes ordinaires.
CFA
Le titre de Chartered Financial Analyst est décerné par le CFA Institute aux candidats qui réussissent trois examens successifs couvrant l’éthique, l’économie, la comptabilité, la valorisation, la gestion de portefeuille et la planification patrimoniale, et qui justifient de plusieurs années d’expérience. C’est la certification de référence des analystes financiers et gérants dans le monde, et chaque niveau demande des centaines d’heures de préparation. Le taux de réussite humain oscille entre 40 et 50 % ; en 2025, plusieurs modèles d’IA de raisonnement ont réussi les trois niveaux, d’où sa présence dans l’article comme test de connaissances financières.
CFP
Un Certified Financial Planner est un conseiller en finances personnelles qui a réussi l’examen du CFP Board sur la retraite, la fiscalité, l’assurance, l’investissement et la transmission, remplit des conditions de formation et d’expérience, et s’engage à agir en fiduciaire lorsqu’il conseille. Le CFP Board, l’organisme américain à but non lucratif qui délivre le titre, est cité dans l’article à la fois pour son examen (utilisé comme benchmark d’IA par la startup Origin) et pour ses enquêtes auprès du public sur les conseils générés par l’IA.
Commission d’interchange
Dans l’UE, les commissions d’interchange sur les paiements par carte des consommateurs sont plafonnées à 0,2 % pour le débit et 0,3 % pour le crédit par le règlement de 2015, mais les commerçants paient en plus des frais de réseau et d’acquisition. Pour l’euro numérique, le Conseil et le Parlement veulent tous deux plafonner les frais des commerçants et la rémunération entre banques ; comment, et pour combien de temps, fait partie des points ouverts des négociations.
Complexe d’arnaque (scam compound)
Les complexes d’arnaque sont nés dans les villes-casinos du Cambodge, de Birmanie et du Laos après 2020. Les travailleurs sont recrutés par de fausses offres d’emploi, retenus derrière des murs et des barbelés, et forcés de tenir des conversations scriptées avec des cibles à l’étranger ; l’ONU estimait à plus de 300 000 les personnes piégées dans la région en 2026. La plainte contre Prince Group nomme trois de ses sites, dont une installation de 1 250 téléphones contrôlant 76 000 comptes de réseaux sociaux. La répression engagée depuis 2025 a poussé les opérateurs vers des sites plus petits et dispersés et vers d’autres régions, sans mettre fin au modèle.
Compte d’épargne et d’investissement
La recommandation (UE) 2025/2029 de la Commission du 30 septembre 2025 invite les États membres à proposer des comptes d’épargne et d’investissement auprès des banques, entreprises d’investissement et néocourtiers, ouverts en ligne, sans dépôt minimum, accueillant actions, obligations et OPCVM, avec des frais équitables, des transferts entre prestataires sans impôt et une fiscalité gérée par le prestataire. Elle laisse le modèle fiscal à chaque pays : exonération des gains, report de l’impôt, déduction des versements, ou prélèvement forfaitaire sur la valeur du compte comme en Suède. Elle n’est pas contraignante et ne fixe aucune échéance.
Confiscation civile
Dans une confiscation civile, le défendeur est le bien lui-même, d’où l’intitulé de la procédure contre Prince Group : États-Unis contre environ 127 271 bitcoins. Le niveau de preuve est moins exigeant qu’au pénal et la procédure peut avancer même si le propriétaire est à l’étranger. Des tiers, dont les victimes, peuvent réclamer une part ; dans cette affaire, le ministère de la Justice avait rejeté la plupart des demandes de victimes en mars 2026 et aucun cadre d’indemnisation n’avait été annoncé en septembre. La confiscation, environ 15 milliards de dollars à l’époque, est la plus importante de l’histoire du ministère.
Cours légal
Les billets et pièces en euros ont cours légal. Le paquet « monnaie unique » de 2023 comprend un règlement qui définit ce statut pour les espèces et donnerait aussi cours légal à l’euro numérique, avec des exceptions, par exemple pour les petites entreprises qui n’acceptent pas les paiements numériques. La position du Parlement ajoute des obligations de suivi de l’accès aux espèces et de leur acceptation pour les États membres.
Décision automatisée
L’article 22 du RGPD encadre les décisions fondées exclusivement sur un traitement automatisé qui produisent des effets juridiques ou significatifs, comme un refus de crédit. Dans l’affaire C-634/21 (7 décembre 2023), la Cour de justice de l’UE a jugé qu’un score Schufa constitue lui-même une telle décision quand les prêteurs s’appuient fortement dessus. La directive crédit applicable au 20 novembre 2026 ajoute un droit explicite à l’intervention humaine, à une explication et à un réexamen quand la solvabilité est évaluée automatiquement.
Devoir fiduciaire
Le devoir fiduciaire est le plus haut degré de diligence en droit : celui qui y est tenu doit faire passer les intérêts de l’autre partie avant les siens, éviter les conflits d’intérêts et révéler les faits importants. Aux États-Unis, les conseillers en investissement enregistrés y sont soumis par l’Investment Advisers Act ; dans l’UE, les entreprises d’investissement ont une obligation comparable d’agir « au mieux des intérêts du client » sous MiFID II, et en France les CIF sous le Code monétaire et financier. Le devoir s’attache à une personne ou une entreprise agréée, ce qui explique que la réponse d’un assistant IA grand public, si bonne soit-elle, soit juridiquement une information et non un conseil, et que les conditions des éditeurs exigent un professionnel agréé dans la boucle.
Directive crédit à la consommation (CCD2)
La directive (UE) 2023/2225 remplace la directive de 2008. Les prêteurs doivent évaluer la probabilité que l’emprunteur remplisse toutes ses obligations, ne peuvent utiliser ni les catégories particulières de données ni les réseaux sociaux pour cette évaluation, doivent informer du refus de crédit et proposer une intervention humaine et une explication quand l’évaluation est automatisée. La plupart des offres de paiement fractionné entrent dans son champ. La France l’a transposée par ordonnance le 3 septembre 2025, avec des décrets en février et août 2026.
Duration
La duration mesure la sensibilité du prix d’une obligation aux taux d’intérêt. Elle s’exprime en années et correspond à peu près à la durée moyenne pondérée avant réception des flux de l’obligation, si bien qu’une obligation à 30 ans a une duration bien plus élevée qu’une obligation à 2 ans. La règle pratique : une hausse d’un point de pourcentage des taux réduit le prix d’environ la duration en pour cent : un fonds de duration 16 perd environ 16 %, un fonds de duration 2 environ 2 %. C’est pourquoi les fonds d’obligations d’État à long terme ont perdu de l’argent en 2022 puis en 2026 alors que les obligations elles-mêmes n’ont jamais fait défaut. Chaque fonds obligataire publie sa duration sur sa fiche.
Échelle obligataire
Une échelle obligataire répartit une allocation obligataire sur plusieurs échéances. Chaque barreau est conservé jusqu’à son terme, si bien que ses variations de prix en cours de route n’ont pas d’importance, et l’argent remboursé est réinvesti au bout de l’échelle au taux alors en vigueur. Si les taux montent, les réinvestissements rapportent plus ; s’ils baissent, les barreaux restants conservent les anciens coupons plus élevés. Le résultat est un revenu prévisible et une duration moyenne à peu près constante, sans prévision. Des obligations d’État individuelles, des comptes à terme et les ETF obligataires à échéance lancés ces dernières années peuvent servir de barreaux ; un fonds obligataire classique, non, parce qu’il n’arrive jamais à échéance.
Effet d’éviction
Les économistes mesurent le succès d’une incitation à l’épargne à la hausse de l’épargne totale, pas aux sommes qui entrent dans le compte. Si les épargnants déplacent simplement de l’argent d’un compte imposable vers le nouveau, la subvention est évincée : elle coûte à l’État sans créer d’épargne. Une grande étude danoise (Chetty et coauteurs, 2014) a montré que chaque dollar de subvention fiscale augmentait l’épargne totale d’environ un cent, alors que les versements automatiques avaient un effet bien plus fort.
Empilement de crédits
L’empilement est un risque propre au paiement fractionné, où chaque achat est un petit crédit distinct que les autres prêteurs ne voient pas forcément. Le bureau américain de protection des consommateurs a constaté que 63 % des emprunteurs détenaient plusieurs prêts en même temps au cours d’une année et qu’un tiers utilisaient plusieurs prestataires. Aux Pays-Bas, 65 % des jeunes utilisateurs fréquents payaient plus d’un prestataire le même mois.
Euro numérique
L’euro numérique serait de la monnaie de banque centrale détenue dans une application ou sur une carte, et distribuée par les banques et prestataires de paiement. Selon la conception de la BCE, il serait gratuit pour l’usage de base des particuliers, sans intérêts, soumis à un plafond de détention, utilisable hors ligne avec une confidentialité proche des espèces, et jamais programmable. La Commission a proposé le cadre juridique en juin 2023 ; le Conseil et le Parlement négocient depuis juillet 2026, et la BCE indique qu’une première émission pourrait avoir lieu en 2029 si la loi est adoptée en 2026.
Évaluation de la solvabilité
Avec la directive européenne révisée sur le crédit aux consommateurs, le prêteur doit procéder à une évaluation approfondie dans l’intérêt du consommateur, fondée sur des informations pertinentes et exactes sur ses revenus, dépenses et autres éléments financiers, et n’accorder le crédit que si les obligations seront probablement respectées. Les données des réseaux sociaux et les catégories sensibles comme la santé sont exclues, et l’évaluation ne peut pas reposer uniquement sur l’historique de crédit. Quand elle est automatisée, le consommateur peut demander une intervention humaine, une explication et un réexamen. À partir du 20 novembre 2026, cela s’applique à la plupart des paiements fractionnés.
Exécution de code
L’exécution de code (appelée outil d’analyse chez Claude, analyse avancée de données chez ChatGPT, et code execution dans l’API Gemini) permet au modèle d’écrire un script, généralement en Python ou en JavaScript, de l’exécuter dans un bac à sable et d’en utiliser le résultat. Comme les modèles de langage prédisent du texte plutôt que de calculer, ils sont peu fiables en arithmétique : une étude de 2023 a trouvé que GPT-4 réussissait une multiplication de deux nombres à trois chiffres 59 % du temps. Avec l’exécution de code, le calcul est fait par un vrai interpréteur, si bien qu’un calcul d’intérêts composés ou d’amortissement devient exact et reproductible. La documentation de tous les grands éditeurs la recommande désormais pour toute tâche numérique.
FICP
Créé en 1989, le FICP enregistre les incidents de remboursement caractérisés (par exemple deux mensualités impayées) pendant cinq ans au plus, et les plans de surendettement jusqu’à sept ans. Les prêteurs doivent le consulter avant d’accorder un crédit à la consommation, et à partir du 20 novembre 2026 ils ne peuvent plus fonder leur décision sur lui seul. Plus de 2,27 millions de personnes y étaient inscrites fin 2025. Chacun peut consulter gratuitement son inscription en ligne, dans une succursale de la Banque de France ou par courrier.
Flagornerie (sycophancy)
La flagornerie (sycophancy) est la tendance documentée des assistants à dire aux utilisateurs ce qu’ils semblent vouloir entendre : approuver une opinion, atténuer une critique, ou changer une réponse juste quand l’utilisateur insiste. Elle vient de l’entraînement par retour humain, où les réponses agréables reçoivent plus d’approbation. Une étude d’Anthropic de 2023 l’a constatée chez cinq assistants majeurs, et en avril 2025 OpenAI a retiré une mise à jour de ChatGPT devenue nettement flagorneuse. Pour les questions d’argent, cela signifie que demander « mon plan est-il raisonnable ? » appelle une validation, alors que demander « argumente contre mon plan » appelle l’examen critique dont vous avez besoin.
Flat tax (PFU)
Le prélèvement forfaitaire unique (PFU), ou flat tax, s’applique par défaut aux intérêts, dividendes et plus-values. Il additionne 12,8 % d’impôt sur le revenu et les prélèvements sociaux, passés de 17,2 % à 18,6 % le 1er janvier 2026, soit 31,4 % au total. On peut opter pour le barème progressif sur l’ensemble de ses revenus du capital. Les livrets réglementés comme le Livret A en sont exonérés.
Fonds de capitalisation
Un fonds de capitalisation conserve les dividendes et intérêts qu’il perçoit et les réinvestit : la valeur de la part monte au lieu de vous verser de l’argent. Un fonds de distribution les reverse. Dans beaucoup de pays, la différence compte fiscalement : les versements sont taxés chaque année, tandis que les revenus réinvestis ne le sont en général qu’à la vente. C’est pourquoi les fonds de capitalisation conviennent à des comptes comme Financia Europa en Espagne, qui ne protège pas les dividendes versés.
Fonds en euros
Dans un contrat d’assurance-vie, le fonds en euros est la partie où l’assureur garantit le capital et crédite un rendement une fois par an, généralement en janvier pour l’année écoulée. L’assureur place l’argent surtout en obligations achetées au fil des ans, si bien que le rendement est une moyenne des taux anciens et nouveaux : quand les taux montent, le rendement du fonds met plusieurs années à suivre, et quand ils baissent, il reste élevé un moment. Les assureurs lissent aussi les rendements grâce à des réserves. Le rendement moyen a été de 2,63 % pour 2025, inchangé par rapport à 2024, et les analystes du secteur attendent environ 2,9 % à 3 % pour 2026 à mesure que les obligations achetées aux taux actuels plus élevés produisent leur effet.
Fonds monétaire
Les fonds monétaires détiennent des bons du Trésor, des dépôts bancaires et des titres de créance échéant sous quelques mois. Leur rendement suit le taux de la banque centrale moins les frais, et leur valeur bouge peu, mais ce sont des placements encadrés par le règlement européen sur les fonds monétaires, pas des dépôts bancaires. Des néobanques comme Revolut, Wise et N26 les proposent comme alternative au compte épargne ; les frais, de moins de 0,1 % à près de 1 % par an, font l’essentiel de la différence de rendement.
Formulaire 2086
Les résidents français qui vendent des crypto-actifs contre des euros (ou les utilisent pour acheter des biens) doivent déclarer chaque cession imposable sur le formulaire 2086, annexé à la déclaration annuelle de revenus, en indiquant le prix de cession, le prix total d’acquisition du portefeuille et la plus ou moins-value qui en résulte pour cette opération. Le gain net est imposé au prélèvement forfaitaire de 30 % par défaut. Comme le calcul dépend de la valeur de l’ensemble du portefeuille à chaque vente, les personnes ayant des dizaines d’opérations s’appuient sur des logiciels spécialisés ; Finary fournit un export CSV mais ne génère pas le formulaire.
Formulaire 3916
Les résidents fiscaux français doivent déclarer chaque compte ouvert, détenu, utilisé ou clos à l’étranger au cours de l’année sur le formulaire 3916 (3916-bis pour les comptes d’actifs numériques), joint à la déclaration de revenus. L’obligation vaut même si le compte ne rapporte rien. Un compte-titres géré depuis la Lituanie, comme celui de Revolut Securities Europe, ou un compte crypto détenu par une entité chypriote est un compte étranger ; un compte courant avec IBAN français dans une succursale française ne l’est pas. L’amende est de 1 500 € par compte non déclaré, davantage pour les pays non coopératifs.
Frais courants
Les frais courants couvrent les frais de gestion et de fonctionnement du fonds, prélevés en continu sur sa valeur : vous ne voyez jamais de facture. Ils n’incluent ni les droits d’entrée ou de sortie, ni tous les coûts de transaction. L’ESMA a constaté que les fonds actions vendus aux particuliers de l’UE entre 2020 et 2024 coûtaient 1,9 % par an au total, dont 1,38 % de frais courants, contre 0,5 % au total pour les ETF actions. Sur plusieurs décennies, un écart d’un point par an peut coûter plus que n’importe quel avantage fiscal.
Frais de change
Quand vous payez en dollars avec une carte en euros, votre banque convertit le montant à un taux de change et y ajoute souvent une commission, de 1 % à 3 % dans les banques traditionnelles françaises. Les néobanques et certaines banques en ligne ne prennent rien sur les paiements par carte, ou seulement au-delà d’un plafond mensuel. L’offre gratuite de Revolut convertit sans frais jusqu’à 1 000 € par mois en semaine, puis prélève 1 %, et 1 % le week-end quand les marchés des changes sont fermés.
Frais de relance
Les frais de relance sont facturés par paiement en retard ou par lettre de relance. Dans le paiement fractionné, ils varient beaucoup : certains prestataires ne facturent rien, d’autres quelques euros par échéance manquée, et si la dette part au recouvrement, les frais de recouvrement peuvent s’ajouter bien davantage. Aux Pays-Bas, l’AFM a constaté que des frais de recouvrement pouvant atteindre 40 € avaient presque doublé la dette initiale dans un cas sur trois en 2024.
Garantie des dépôts
Si une banque de l’UE fait faillite, un fonds de garantie rembourse chaque client jusqu’à 100 000 € tous comptes confondus dans cette banque, en principe sous sept jours ouvrables. Le fonds compétent est celui du pays qui a agréé la banque, pas celui où vous habitez : les clients de la succursale française d’une banque étrangère sont couverts par le fonds du pays d’origine, le FGDR français ne servant que de relais. Les clients français de Revolut relèvent du fonds lituanien jusqu’à leur migration vers la banque française.
Garantie des titres
Le droit européen impose à toute entreprise d’investissement d’adhérer à un mécanisme d’indemnisation des investisseurs. Il n’intervient que si l’entreprise fait faillite sans pouvoir restituer les titres ou espèces de ses clients, par exemple en cas de fraude ou d’erreur ; dans une faillite ordinaire, les actifs ségrégués des clients sont simplement transférés. La couverture dépend du pays d’agrément : jusqu’à 70 000 € par investisseur via le FGDR pour les entreprises françaises, jusqu’à 22 000 € via le système lituanien pour les courtiers agréés en Lituanie comme Revolut Securities Europe. Les pertes de marché ne sont jamais couvertes.
Grand modèle de langage (LLM)
Un grand modèle de langage est un réseau de neurones entraîné sur un très grand corpus de texte pour prédire la suite la plus probable d’une séquence de mots. Des produits comme ChatGPT, Claude et Gemini y ajoutent le suivi d’instructions, l’usage d’outils et un entraînement de sécurité. Comme la compétence de base est la prédiction fluide, et non la recherche ou le calcul, un LLM peut produire un texte assuré et bien écrit mais faux, et il calcule mal sauf s’il peut écrire et exécuter du code.
Hallucination
En IA, une hallucination est une réponse fluide et plausible mais sans fondement dans les données du modèle ou dans la réalité. Les modèles de langage hallucinent parce qu’ils génèrent la suite la plus vraisemblable plutôt que de retrouver des faits vérifiés. Les taux mesurés dépendent fortement de la tâche : en résumé de documents, les meilleurs modèles inventent dans quelques pour cent des cas, alors que sur des questions ouvertes de fiscalité ou de produits financiers, les tests grand public cités dans l’article ont trouvé des erreurs dans un tiers à la moitié des réponses. Les hallucinations sont les plus dangereuses en finance quand elles portent sur un seuil, une date ou un nom de produit, parce qu’elles ressemblent exactement à des réponses justes.
IFU
L’IFU (imprimé fiscal unique) récapitule les revenus financiers de l’année écoulée : dividendes, intérêts, plus-values et impôt déjà prélevé. Les banques et courtiers français l’adressent à l’administration, qui préremplit la déclaration. Les courtiers étrangers n’y sont pas tenus : leurs clients calculent eux-mêmes leurs plus-values et remplissent les formulaires 2074 et 2042 à partir du relevé fiscal du courtier.
ISK (investeringssparkonto)
L’investeringssparkonto, créé en Suède en 2012, remplace l’imposition des plus-values et des dividendes par un rendement forfaitaire. Chaque année, la base (moyenne des valeurs trimestrielles plus les versements) est multipliée par le taux d’emprunt de l’État plus un point, avec un plancher de 1,25 %, et taxée à 30 %. En 2026, cela représente un prélèvement effectif d’environ 1,07 % de la base. Depuis 2026, les 300 000 premières couronnes détenues sur l’ISK et des comptes similaires sont exonérées. Le prestataire calcule l’impôt, prérempli sur la déclaration. L’impôt est dû même les années où le compte perd de l’argent.
Liste noire de l’AMF
L’Autorité des marchés financiers et l’ACPR publient des listes noires d’offres non autorisées de forex, crypto, épargne et placements « diversifiés », avec environ 5 000 entrées ajoutées depuis 2022. Depuis mai 2025, le portail I-SCAN agrège les listes noires de plus de 150 régulateurs dans le monde. Comme les escrocs renomment leurs plateformes plus vite que les listes ne se mettent à jour, la vérification positive compte davantage : un intermédiaire doit figurer au registre ORIAS, une entreprise d’investissement au registre REGAFI, et un prestataire crypto doit détenir l’agrément MiCA. L’alerte de l’AMF d’août 2026 sur les faux articles de presse promouvant « BitKelTrade » illustre le schéma : pages clonées du Monde et de TF1, célébrités deepfakées, et une plateforme sans agrément nulle part.
Livret A
Le Livret A est détenu par la plupart des ménages français. Les dépôts jusqu’à 22 950 € produisent des intérêts exonérés d’impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux, et l’argent est disponible à tout moment. Depuis 2020, le taux est en principe la moyenne de l’inflation sur six mois et de la moyenne semestrielle du taux au jour le jour €STR, arrondie au dixième, avec un plancher de 0,5 % ; le gouvernement peut s’écarter de la formule sur avis de la Banque de France, comme en 2023. Le taux est passé de 3,00 % à 1,50 % entre février 2025 et février 2026 avec la baisse de l’inflation et des taux de la BCE, puis est remonté à 1,70 % le 1er août 2026. Le LDDS suit le même taux ; le LEP, réservé aux épargnants modestes, est fixé au moins un demi-point plus haut.
Mesures de tolérance
La directive européenne révisée sur le crédit aux consommateurs impose aux prêteurs de faire preuve d’une tolérance raisonnable, lorsque c’est approprié, avant d’engager une procédure de recouvrement. Exemples : allonger la durée, reporter des échéances, baisser le taux, effacer une partie de la dette ou la regrouper. Les États membres peuvent aussi exiger que les frais de défaut ne dépassent pas ce qui est nécessaire pour couvrir les coûts du prêteur, et le prêteur doit orienter les consommateurs en difficulté vers un conseil en endettement indépendant.
MiCA
MiCA (règlement (UE) 2023/1114) est le cadre de l’Union européenne pour les crypto-actifs. Il remplace les régimes nationaux d’enregistrement, comme le statut PSAN français, par un agrément unique de prestataire de services sur crypto-actifs (PSCA), valable dans tous les États membres, avec des règles sur la conservation, le capital, les conflits d’intérêts et le marketing. Les enregistrements nationaux existants bénéficiaient d’une période de transition jusqu’en 2026. Finary a obtenu son agrément PSCA auprès de l’AMF en juillet 2026.
MiFID II
La deuxième directive sur les marchés d’instruments financiers (2014/65/UE), appliquée depuis janvier 2018, est le socle réglementaire des entreprises d’investissement dans l’Union européenne. Elle impose d’évaluer si un produit est adapté au client avant de le conseiller, de communiquer tous les coûts, d’enregistrer les échanges et d’agir honnêtement, loyalement et professionnellement au mieux des intérêts du client. En mai 2024, l’ESMA a précisé que ces obligations s’appliquent « quels que soient les outils » utilisés par l’entreprise, y compris l’IA générative, et qu’une information hallucinée peut constituer un conseil trompeur.
Monnaie de banque centrale
Aujourd’hui, la seule monnaie de banque centrale que les particuliers peuvent détenir, ce sont les espèces. Le solde d’un compte bancaire est de la monnaie de banque commerciale : une promesse de la banque, protégée jusqu’à 100 000 € par déposant et par banque par les fonds de garantie des dépôts dans l’UE. Un euro numérique donnerait aux particuliers une forme numérique de monnaie de banque centrale, sans risque de crédit sur une banque commerciale.
Monnaie programmable
Une monnaie programmable permettrait à un émetteur de restreindre les dépenses, par exemple à certains commerces ou avant une date d’expiration. La BCE l’exclut pour l’euro numérique. Elle en distingue les paiements conditionnels, définis par l’utilisateur, comme un paiement automatique à la livraison ; ceux-ci pourraient être permis.
Mule financière
La plupart des victimes de pig butchering n’achètent jamais de cryptos elles-mêmes. Elles virent de l’argent vers des comptes bancaires ordinaires, loués à des mules ou ouverts par elles, parfois au nom d’une vraie entreprise qui n’en sait rien ; les mules convertissent les fonds en stablecoins en quelques heures. Des enquêtes de 2025 ont documenté des comptes de grandes banques américaines proposés sur des canaux Telegram en chinois. Servir de mule, même sans le savoir, peut constituer une infraction, et un compte de mule gelé est souvent le seul point où l’argent d’une victime peut encore être récupéré.
Négligence grave
Selon les règles européennes sur les services de paiement transposées dans le Code monétaire et financier (articles L133-18 à L133-24), un paiement non autorisé par le client doit être remboursé, sauf si la banque prouve une fraude ou une négligence grave du client, qui dispose de 13 mois pour signaler l’opération. La Cour de cassation a jugé en octobre 2024 puis en juin 2025 qu’un client ayant validé des virements pendant un appel usurpé n’était pas gravement négligent, et en juillet 2026 que l’authentification forte ne prouve pas à elle seule le consentement. Elle a durci sa position en mars 2026 pour un client ayant confirmé des opérations dans l’application après un avertissement explicite. Le régime ne couvre que les paiements non autorisés : un virement que la victime a sciemment fait vers une fausse plateforme est autorisé, et le remboursement dépend alors de saisies pénales, pas de la banque.
Paiement fractionné (BNPL)
Le paiement fractionné recouvre le paiement en 3 ou 4 fois, le paiement sur facture à 30 jours et les financements plus longs proposés au moment de payer. Comme les versions courtes et sans intérêts échappaient aux règles européennes de 2008 sur le crédit à la consommation (crédit de moins de 200 €, sans frais ou remboursé en moins de trois mois), les prestataires n’avaient pas à faire de vérification complète de solvabilité. À partir du 20 novembre 2026, la directive révisée sur le crédit aux consommateurs fait entrer la plupart des offres de tiers dans le droit du crédit. Le Royaume-Uni le réglemente depuis le 15 juillet 2026.
PEA
Le PEA (plan d’épargne en actions) est un compte d’investissement français qui peut contenir des actions et des fonds de sociétés établies dans l’Union européenne ou l’Espace économique européen. Après cinq ans, les gains et dividendes sont exonérés d’impôt sur le revenu et ne supportent que les prélèvements sociaux. Les versements sont plafonnés à 150 000 € (plus 225 000 € pour le PEA-PME). C’est le support standard des investisseurs français qui achètent des ETF européens, et le produit que Finary a annoncé en mars 2026 après avoir obtenu son agrément d’entreprise d’investissement.
Pig butchering (« abattage de cochon »)
Le terme traduit le chinois « sha zhu pan », le type d’arnaque industrialisé dans les complexes d’Asie du Sud-Est. Il diffère de l’arnaque sentimentale classique sur un point : on ne demande jamais à la victime d’envoyer de l’argent au personnage. On l’amène à « investir » sur une plateforme contrôlée par les escrocs, on lui montre de faux gains, on lui autorise un petit retrait pour la mettre en confiance, puis on la pousse à déposer davantage, souvent à crédit, jusqu’à ce qu’une « taxe » ou des « frais de déblocage » soient exigés et que le contact cesse. Le ministère américain de la Justice a utilisé le terme dans l’acte d’accusation d’octobre 2025 contre le président de Prince Group.
PIR (piano individuale di risparmio)
Créé en 2017, le PIR ordinaire accepte jusqu’à 40 000 € par an et 200 000 € au total. Chaque placement doit être conservé cinq ans. Au moins 70 % du plan doivent être investis dans des titres d’entreprises résidentes en Italie (ou d’entreprises de l’UE qui y ont un établissement stable), dont une partie réservée aux sociétés hors des indices FTSE MIB et FTSE Mid Cap. Si les règles sont respectées, revenus et plus-values sont exonérés de l’impôt habituel sur les revenus financiers. L’objectif est d’orienter l’épargne vers les PME et ETI italiennes.
Plafond de détention
Le Conseil comme le Parlement acceptent un plafond sur les avoirs individuels en euros numériques, mais divergent sur qui le fixe : le Parlement veut que la Commission le détermine par acte délégué sur avis de la BCE, le Conseil veut que les États membres fixent un plafond maximal à l’intérieur duquel la BCE décide. La BCE a testé des plafonds de 500 € à 3 000 € à la demande des colégislateurs ; 3 000 € est une valeur de test, pas un chiffre arrêté. Les paiements reçus au-delà du plafond seraient reversés sur un compte bancaire lié.
Plus-value latente
Une plus-value (ou moins-value) latente est l’écart entre la valeur actuelle d’une position et son prix d’achat, pour les positions encore détenues. Une plus-value réalisée est le même écart pour les positions vendues. La distinction compte pour deux raisons : l’impôt est en général dû sur les plus-values réalisées seulement, et un outil qui n’affiche que les plus-values latentes, comme le fait Finary selon sa documentation, ne vous dira pas combien vous avez réellement gagné au fil des ans une fois les ventes incluses.
Règle des 4 %
La règle des 4 % vient de travaux américains des années 1990 (William Bengen, puis l’« étude Trinity ») montrant qu’un retraité retirant 4 % d’un portefeuille actions-obligations la première année, puis le même montant ajusté de l’inflation, n’aurait historiquement pas épuisé son capital sur 30 ans. Elle suppose les rendements historiques américains, un horizon de 30 ans et aucune flexibilité, ce qui ne s’applique pas forcément à une personne donnée. L’étude MIT/Stanford citée dans l’article a constaté que 98 % des conseils de retrait donnés par les modèles d’IA se contentaient de répéter cette règle, exemple de modèles s’appuyant sur des heuristiques plutôt que sur la situation de l’individu.
Rendement obligataire
Une obligation verse des coupons fixes et rembourse sa valeur nominale à l’échéance. Son rendement est le taux d’intérêt qui rend ces paiements futurs exactement égaux au prix de marché du jour. Comme les paiements sont fixes, le prix et le rendement évoluent en sens inverse : si les investisseurs exigent un rendement plus élevé, le prix doit baisser. Le rendement de l’obligation d’État à 10 ans est la référence dont dérivent les taux immobiliers, le coût d’emprunt des entreprises et le taux d’actualisation appliqué à leurs profits, d’où l’effet d’un mouvement du Trésor américain à 10 ans sur les finances des ménages partout.
Rendement pondéré par le temps (TWR)
Le rendement pondéré par le temps (TWR) enchaîne les rendements de chaque sous-période entre deux mouvements de trésorerie, de sorte qu’un versement ou un retrait ne fausse pas le chiffre. C’est la norme pour comparer un portefeuille à un indice ou à un gérant. Le rendement pondéré par les flux (MWR, ou taux de rendement interne) fait l’inverse : il inclut l’effet du moment où vous avez investi, et mesure donc votre résultat personnel. Des outils gratuits comme Portfolio Performance calculent les deux ; la documentation officielle de Finary ne décrit qu’une plus-value latente.
Sanctions de l’OFAC
L’OFAC tient la liste des Specially Designated Nationals. Comme la plupart des transactions en dollars transitent par des banques américaines, une désignation coupe la cible du système dollar dans le monde entier, et les banques étrangères s’y conforment généralement pour préserver leur propre accès. Les sanctions contre le réseau Prince Group sont venues par vagues : 146 cibles le 14 octobre 2025, neuf personnes et 26 entités en juin 2026, puis la place de marché Xinbi Guarantee en septembre 2026, chaque fois en coordination avec des inscriptions britanniques puis européennes. Les sanctions ne rendent pas l’argent aux victimes ; elles visent à rendre celui du réseau inutilisable.
Score de crédit
Un score de crédit résume un dossier de crédit (prêts, historique de remboursement, encours, demandes récentes) en un seul nombre. Aux États-Unis, les scores FICO vont de 300 à 850 et sont calculés à partir des dossiers d’Equifax, Experian et TransUnion ; VantageScore, détenu par ces trois bureaux, est le principal rival. Le score décide de l’accord et du prix des crédits immobiliers, cartes et prêts auto. L’Europe est hétérogène : l’Allemagne a le score privé Schufa, le Royaume-Uni trois agences de crédit, et la France n’a pas de score national, seulement le fichier négatif de la Banque de France (FICP) et le scoring interne de chaque banque.
SCPI
Une SCPI mutualise l’argent des épargnants pour acheter et gérer de l’immobilier d’entreprise ou résidentiel (bureaux, commerces, cliniques, entrepôts) et distribue les loyers nets, généralement chaque trimestre. Les parts ne sont pas cotées en bourse : elles sont valorisées périodiquement par la société de gestion et peuvent mettre des semaines ou des mois à se revendre. Les SCPI sont une ligne fréquente des patrimoines français et l’une des classes d’actifs suivies par Finary, le plus souvent en saisie manuelle ou via une connexion à la société de gestion.
Scraping d’interface
Le scraping d’interface consiste à se connecter automatiquement à un site web avec les identifiants de l’utilisateur et à en extraire les informations depuis les pages, plutôt que d’appeler une API conçue pour les machines. Les agrégateurs s’y rabattent quand une banque ou un courtier n’offre pas d’interface d’open banking pour un type de compte. C’est fragile par nature : tout changement de mise en page ou de parcours de connexion peut casser la liaison jusqu’à ce que l’agrégateur mette à jour son analyseur. C’est la raison donnée par l’équipe Finary en 2026 pour les pannes récurrentes de synchronisation.
Section 75
La section 75 du Consumer Credit Act britannique de 1974 permet au consommateur de se retourner contre le prêteur autant que contre le vendeur en cas de déclaration trompeuse ou de manquement au contrat, pour des achats de 100 £ à 30 000 £ financés par un crédit réglementé ; la section 75A offre des droits proches pour certains crédits liés. Depuis le 15 juillet 2026, la FCA impose aux prestataires de paiement fractionné d’expliquer ces protections avant la signature.
Seigneuriage
Comme les billets ne rapportent pas d’intérêts alors que la banque centrale détient en contrepartie des actifs rémunérés, l’émission de monnaie génère un revenu pour l’Eurosystème. La BCE compte sur le seigneuriage pour couvrir le coût de l’euro numérique, environ 1,3 milliard d’euros de développement jusqu’à la première émission et environ 320 millions d’euros par an de fonctionnement, comme il couvre aujourd’hui le coût des billets.
Spread OAT-Bund
L’OAT (obligation assimilable du Trésor) est l’obligation d’État française ; le Bund est son équivalent allemand, considéré comme la référence sans risque de la zone euro. Leur écart de rendement, le spread, mesure le supplément que les investisseurs facturent à la France. Il était d’environ 50 points de base pendant l’essentiel des années 2010, a bondi au-dessus de 80 lors de la crise de la dissolution en 2024, et s’est de nouveau élargi en 2026 avec les dégradations des agences de notation, un budget adopté sans vote et la hausse de la charge de la dette. Un spread plus large renchérit chaque nouvelle émission française et, avec retard, les taux immobiliers et d’entreprise français.
Stablecoin
Un stablecoin est émis par une société qui détient des réserves et promet qu’un jeton vaut un dollar ou un euro. Ses usages légitimes vont du trading aux transferts de fonds. Pour les réseaux criminels, il supprime les deux frictions du cash : il ne fluctue pas comme le bitcoin et traverse les frontières en quelques minutes sans banque. La plainte contre Prince Group décrit une adresse USDT que Chen Zhi surveillait personnellement, et Huione puis son successeur Xinbi ont animé sur Telegram des places de marché « garanties » où les produits d’arnaque en USDT s’échangeaient contre des services. Les registres de blockchain sont publics, ce qui a permis aux enquêteurs de retracer les flux ensuite.
Surendettement
En France, une personne qui ne peut plus payer ses dettes non professionnelles peut déposer un dossier de surendettement auprès d’une commission gérée par la Banque de France, qui peut rééchelonner, réduire ou effacer des dettes. Les dépôts ont augmenté de 9,8 % en 2025 après 10,8 % en 2024, tout en restant environ un tiers sous leur niveau de 2015. En 2025, 16,4 % des dossiers traités comportaient une dette liée au paiement fractionné ou aux mini-crédits, et les 18 à 29 ans représentaient 12 % des déposants, contre 5 % en 2022.
Taux annuel effectif global (TAEG)
Le droit européen du crédit à la consommation impose d’indiquer le TAEG dans la publicité et l’information précontractuelle. Il capte des frais que le taux affiché masque : un paiement fractionné « gratuit » assorti de petits frais de service peut afficher un TAEG élevé parce que le prêt est court. La fiche d’information italienne de Scalapay, par exemple, indique des TAEG pouvant atteindre environ 14 % à 15 % sur le paiement en 3 et 4 fois en raison de ses frais de service.
Taux de dépôt de la BCE
La BCE fixe trois taux, dont le taux de la facilité de dépôt est le taux directeur effectif depuis 2022 parce que les banques détiennent des réserves abondantes. Il détermine le taux au jour le jour €STR, qui alimente à son tour la formule du Livret A, le rendement des fonds monétaires et les taux de référence des crédits immobiliers à taux variable dans toute la zone euro. La BCE a abaissé ce taux de 4,00 % en 2024 à 2,00 % en juin 2025, puis l’a relevé à 2,25 % le 11 juin 2026 en réponse au rebond de l’inflation lié au pétrole, première hausse depuis 2023.
Taux des fed funds
Le taux des fed funds est le taux auquel les banques américaines se prêtent des réserves au jour le jour. La Réserve fédérale le pilote à l’intérieur d’une fourchette cible décidée lors des huit réunions annuelles du Federal Open Market Committee, et publie chaque décision avec le décompte des votes et les éventuelles dissidences. Relever la fourchette renchérit le crédit pour freiner l’inflation ; l’abaisser fait l’inverse. La Fed a baissé trois fois fin 2025 jusqu’à une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, l’a maintenue au premier semestre 2026, et son nouveau président a signalé fin août que des hausses étaient sur la table.
Taux réel
Un rendement obligataire nominal se décompose en deux parties : l’inflation que les investisseurs anticipent sur la durée de l’obligation et le rendement réel qu’ils exigent en plus. Les obligations indexées, dont le principal suit l’indice des prix, se traitent à un rendement qui est directement le taux réel ; l’écart entre un Treasury classique et un TIPS de même échéance est l’inflation anticipée par le marché, appelée point mort d’inflation. En 2026, presque toute la hausse des taux américains est venue des taux réels, ce qui a indiqué aux analystes que les marchés anticipaient une politique plus restrictive et exigeaient plus de compensation, et non qu’ils s’attendaient à une inflation durablement élevée.
Tri-merge
Fannie Mae et Freddie Mac imposent aux prêteurs d’obtenir les rapports des trois bureaux nationaux pour chaque emprunteur, et retiennent en général le score médian. Chaque rapport porte sa propre redevance, donc le prix du score est payé trois fois par emprunteur. En 2022, le régulateur a approuvé le passage à deux rapports (bi-merge), l’a annulé en juillet 2025, puis a dit en septembre 2026 étudier de nouveau deux rapports, voire un seul.
Trilogue
Une fois que le Parlement et le Conseil ont chacun adopté une position sur une proposition de la Commission, leurs négociateurs se réunissent en trilogues pour trouver un compromis, que les deux institutions doivent ensuite approuver formellement. Pour l’euro numérique, les trilogues ont commencé le 13 juillet 2026 ; cinq cycles politiques ont eu lieu avant le 20 octobre, et la présidence irlandaise du Conseil vise un accord d’ici la fin 2026.
Union de l’épargne et de l’investissement
L’Union de l’épargne et de l’investissement est la stratégie de la Commission européenne, adoptée le 19 mars 2025, pour approfondir les marchés de capitaux de l’UE. Elle comporte quatre volets : citoyens et épargne, investissement et financement, intégration des marchés, et supervision. Pour les épargnants, sa principale mesure à ce jour est une recommandation non contraignante invitant les États membres à proposer des comptes d’épargne et d’investissement simples et peu taxés. Les autres volets, comme le transfert à l’ESMA de la supervision des plus grandes Bourses, portent sur la structure des marchés plutôt que sur les épargnants.